Trung tâm phân tích

Báo Cáo Chiến Lược Thị Trường Tháng 04/2025 – VĨ MÔ KHẢ QUAN, VN-INDEX TIẾP TỤC RUNG LẮC THIẾT LẬP VÙNG CÂN BẰNG MỚI

Các yếu tố tích cực

Định giá thị trường đang ở mức hấp dẫn: Thị trường đang ở vùng giá hợp lý P/E thị trường về mức 12.43, P/B đạt 1.5, phản ánh sự hấp dẫn của thị trường Việt Nam so với các thị trường quốc tế. Điều này đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam duy trì tăng trưởng ổn định, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp niêm yết phục hồi lợi nhuận. Ngoài ra, các yếu tố vĩ mô tích cực cũng góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Đây là cơ hội tốt để tích lũy các cổ phiếu cơ bản với tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Chính sách cung tiền của chinh phủ nhằm hỗ trợ nền kinh tế: Chính phủ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng với mặt bằng lãi suất thấp, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận vốn. Ngân hàng Nhà nước điều hành linh hoạt để ổn định tỷ giá, kiểm soát lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng. Việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và hỗ trợ tín dụng cũng góp phần duy trì thanh khoản, tạo động lực cho thị trường chứng khoán.

Các yếu tố rủi ro

Các chính sách thuế quan của Tổng Thống Trump: Những căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tiếp tục leo thang với khả năng áp đặt thuế quan cao hơn, tạo sức ép lên chuỗi cung ứng toàn cầu. Ngoài ra, các chính sách bảo hộ thương mại của Mỹ có thể làm giảm sức cạnh tranh của hàng hóa Việt Nam tại thị trường này, đặc biệt trong các ngành phụ thuộc lớn vào xuất khẩu như dệt may, thủy sản.
Tâm lý chốt lời ngắn hạn của nhà đầu tư: Trong bối cảnh thị trường chứng khoán có sự phục hồi mạnh mẽ, nhiều nhà đầu tư có thể sẽ thực hiện chốt lời ngắn hạn, đặc biệt là khi chỉ số VN-Index đã tăng trưởng mạnh mẽ mà chưa có đợt điều chỉnh nào đáng kể. Điều này có thể tạo ra sự điều chỉnh trong ngắn hạn và ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường. Hơn nữa, sự bất ổn về chính sách thuế quan có thể làm gia tăng tâm lý thận trọng, khiến các nhà đầu tư tạm ngừng mua vào và giảm bớt rủi ro.