VN-INDEX TÍCH LŨY CHỜ VƯỢT CẢN
- Triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam: Gam màu sáng vẫn chiếm ưu thế
– Các yếu tố tích cực:
+ Chính sách vĩ mô tiếp tục thuận lợi với định hướng nới lỏng cả về tài khóa và tiền tệ. Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và duy trì chính sách giảm thuế VAT 2% đến hết năm 2026, trong khi NHNN duy trì lãi suất điều hành vẫn ở mức thấp đi cùng với triển vọng tăng trưởng tín dụng
+ Mặt bằng định giá thị trường hiện vẫn hấp dẫn với P/E trailing quanh 13,4 lần (tương ứng với forward P/E 11.6 lần), thấp hơn mức trung bình 5 năm và đồng thời có tiềm năng được định giá lại nếu thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng.
+ Kỳ vọng nâng hạng TTCK Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2025 theo phân loại của FTSE Russell là có thể là chất xúc tác quan trọng nhất trong nửa cuối năm 2025. Việc nâng hạng thị trường nêu trên có thể giúp thu hút dòng vốn ETF với quy mô ước tính ban đầu hơn 300 triệu USD.
– Các yếu tố rủi ro:
+ Rủi ro từ chính sách thương mại của Mỹ và bất ổn địa chính trị vẫn là biến số cần theo dõi, có thể tác động đến giá hàng hóa, chi phí logistics và tâm lý thị trường. Ngoài ra, sau nhịp tăng mạnh trong tháng 5, thị trường cũng đối mặt với áp lực chốt lời ngắn hạn, đặc biệt từ nhóm nhà đầu tư cá nhân.
- Nhận định thị trường & Chiến lược đầu tư: VN Index tích lũy chờ vượt cản
– Chúng tôi đánh giá tháng 6 này là giai đoạn bản lề để VN Index có thể tích lũy, lấy đà chờ vượt cản. Kháng cự quan trọng của chỉ số là khu vực 1,350 điểm trong khi hỗ trợ gần là ngưỡng tâm lý quan trọng 1,300 điểm.
– Nhà đầu tư có thể tận dụng giai đoạn tích lũy nêu trên để gom mua cổ phiếu. Ưu tiên quan sát là các nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách vĩ mô, có câu chuyện hỗ trợ trong năm 2025 và chịu ảnh hưởng hạn chế từ biến số thuế quan, cụ thể là các lĩnh vực Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản, Bán lẻ và Đầu tư công.
– Đối với danh sách cổ phiếu tiềm năng trong tháng 6, chúng tôi ưa thích các đại diện có vị thế đầu ngành và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025 hoặc định giá hấp dẫn. Danh sách lựa chọn của AseanSc Research gồm có CTG, MSN, NLG, PNJ, VND.
Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tại đây.
