🗞 Diễn biến thị trường:
– VN Index tiếp tục hình thành đỉnh mới trong tuần qua. Nếu tính theo giá trong phiên, mức cao nhất ghi nhận là 1.665,97 điểm còn nếu tính theo giá đóng cửa, VN Index đạt mức cao mới quanh vùng 1.630 điểm, tương ứng với mức tăng 2,84% so với thứ Sáu liền trước.
– Khối ngoại ghi nhận quy mô bán ròng hơn 8,1 nghìn tỷ đồng trên HOSE trong tuần qua. Áp lực bán mạnh tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như FPT và HPG, với giá trị tương ứng là 2.254,5 tỷ đồng và 1.541,6 tỷ đồng.
– Dòng tiền ưu tiên nhóm cổ phiếu Ngân hàng với nhiều câu chuyện hỗ trợ, bao gồm quy định mới về giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc. MBB, HDB, ACB, VPB giao dịch bùng nổ và tiếp tục hình thành đỉnh mới. Một số cổ phiếu khác ghi nhận đà tăng giá ấn tượng, gồm có MBS, VIX, VSC, VJC, CII, v.v
🗞 Điểm nhấn vĩ mô:
– Tâm điểm của thị trường tài chính tuần qua đến từ số liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ. Cụ thể, CPI của quốc gia này tăng 2,7% YoY, thấp hơn mức dự báo 2,8%. Diễn biến của dữ liệu lạm phát kéo theo xác suất FED hạ lãi suất trong kỳ họp tới tăng mạnh. Cụ thể, theo FED Rate Monitor Tool, tỷ lệ FED hạ lãi suất về mức 4% – 4,25% trong kỳ họp tháng 9 hiện đạt 89%. Với diễn biến tốt hơn kỳ vọng của lạm phát, chỉ số S&P 500 tiếp tục hình thành đỉnh mới và hiện giao dịch quanh vùng 6.468,5 điểm.
– Lãi suất liên ngân hàng ON của Việt Nam hạ nhiệt trong tuần qua từ 5,77% (11/08) về mức 3,88% (14/08). Diễn biến này thể hiện áp lực về thanh khoản hệ thống đang thu hẹp, đặc biệt trong bối cảnh NHNN duy trì trạng thái bơm ròng thông qua việc đẩy mạnh mua kỳ hạn trên thị trường mở (OMO)
– Tỷ giá trung tâm USD/VND đạt 25.249 đồng trong khi tỷ giá bán Vietcombank đạt 26.450 đồng trong ngày 15/08, tiếp tục vận động quanh vùng đỉnh lịch sử. Chúng tôi nhận định tỷ giá USD/VND có thể tiếp tục neo cao trong ngắn hạn tuy nhiên sẽ dần hạ nhiệt trong các tháng cuối năm 2025 nhờ nguồn cung USD dồi dào, đến từ (i) kiều hối, (ii) chi tiêu từ khách du lịch nước ngoài và (iii) dòng vốn ngoại nhờ câu chuyện nâng hạng TTCK Việt Nam.
🗞 Nhận định kỹ thuật:
– VN Index hình thành nến xanh trên đồ thị tuần tuy nhiên đà tăng thu hẹp do cung chốt lời đẩy mạnh trong ngày thứ Sáu. Khối lượng giao dịch đạt gần 8,8 tỷ đơn vị, cải thiện so với tuần liền trước và tiếp tục neo cao quanh mức kỷ lục. Chúng tôi dự báo VN Index sẽ gia tăng độ biến động trong tuần tới với hỗ trợ gần là 1.600 – 1.620 do ảnh hưởng của (i) RSI tiến sâu vào vùng quá mua, (ii) hiệu ứng tâm lý từ kỳ đáo hạn phái sinh.
– Với trường phái giao dịch ngắn hạn, nhà đầu tư đang có tỷ trọng cổ phiếu cao chỉ nên ưu tiên nắm giữ các đại diện có dòng tiền mạnh và duy trì xu hướng Tăng ngắn hạn. Nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt lớn có thể giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, ưu tiên các lĩnh vực mang tính chất dẫn dắt và có động lực hỗ trợ từ chính sách vĩ mô (ví dụ như Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản, v.v)
– Với trường phái mua và nắm giữ trung hạn, nhà đầu tư canh mua nên chờ đợi các pha điều chỉnh sau sóng Tăng (5) hiện hữu của VN Index để có mức chiết khấu giá hấp dẫn hơn. Ưu tiên quan sát đối với các cổ phiếu đầu ngành, có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025.
