🗞 Diễn biến thị trường:
– VN Index giảm sâu trong ngày thứ Hai (-5,47%) do hiệu ứng từ kết quả thanh tra hoạt động phát hành trái phiếu tại nhiều doanh nghiệp. Mặc dù rung lắc mạnh là diễn biến chính trong các phiên còn lại tuy nhiên chỉ số đã hồi phục đáng kể sau phiên giao dịch đầu tuần. VN Index kết tuần quanh mức 1.683,18 điểm, giảm 2,77% so với thứ Sáu liền trước.
– Khối ngoại bán ròng 4.204,16 tỷ đồng trên HOSE trong tuần qua, trong đó chịu áp lực bán ròng lớn nhất là các cổ phiếu MSN, SSI, CTG. Ở chiều ngược lại, FPT được ưu tiên mua ròng cùng với TCX, GEX.
– Các lĩnh vực Ngân hàng, Chứng khoán ghi nhận lực cung gia tăng trong ngắn hạn trong khi nhóm cổ phiếu Bất động sản giao dịch phân hóa. Dòng tiền dịch chuyển sang các lĩnh vực chưa tăng nhiều trong pha tăng liền trước của thị trường, bao gồm Công nghệ, Viễn thông, Dầu khí, Bán lẻ, v.v
🗞 Điểm nhấn vĩ mô:
– Thị trường chứng khoán Mỹ neo giữ quanh đỉnh lịch sử với kỳ vọng Mỹ sẽ sớm đạt thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Bên cạnh đó, sự quan tâm của thị trường tài chính cũng đang hướng về cuộc họp chính sách tháng 10 của FED vào tuần sau. Chúng tôi dự báo FED sẽ hạ lãi suất 0,25% trong kỳ họp này, đưa khung lãi suất về mức 3,75% – 4%. Động thái của FED được giải thích bởi nỗ lực hỗ trợ thị trường lao động Hoa kỳ cũng như nâng đỡ tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh Chính phủ Mỹ đang tạm thời đóng cửa.
– Tỷ giá USD/VND tiếp tục hạ nhiệt sau khi NHNN can thiệp thông qua động thái bán USD kỳ hạn bên cạnh nguồn cung USD gia tăng trong các tháng cuối năm (kiều hối, chi tiêu khách du lịch nước ngoài, v.v). Tỷ giá trung tâm USD/VND được NHNN công bố vào ngày 24/10 ở mức 25.098 đồng, giảm mạnh so với vùng đỉnh ghi nhận vào cuối tháng 8 (25.298 đồng). Trong khi đó, lãi suất liên ngân hàng ON gia tăng đáng kể trong 2 tuần qua, đạt 6,16% trong ngày 22/10, cho thấy nhu cầu về thanh khoản của hệ thống ngân hàng gia tăng trong các tháng cuối năm.
🗞 Nhận định kỹ thuật:
– VN Index hình thành nến rút chân trên đồ thị tuần. Khối lượng giao dịch đạt hơn 5,6 tỷ đơn vị, thu hẹp so với tuần liền trước, điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau khi thị trường biến động mạnh từ phiên 20/10. Chúng tôi nhận định chỉ số sẽ tiếp tục rung lắc trong ngắn hạn do tác động của vùng hợp lưu kháng cự quanh các đường trung bình động ngắn hạn. Hỗ trợ gần của chỉ số là khu vực 1.650 – 1.660 điểm trong khi kháng cự gần là ngưỡng điểm 1.690 – 1.700
– Với trường phái giao dịch ngắn hạn, nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu có thể duy trì vị thế hiện tại với các đại diện có giá vốn an toàn và đang vận động trong xu hướng tăng ngắn hạn. Trong khi đó, nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt lớn có thể giải ngân từng phần tại nhịp điều chỉnh của các cổ phiếu hưởng lợi nhờ chính sách vĩ mô nới lỏng hoặc có câu chuyện hỗ trợ ngắn hạn (sóng IPO, xu hướng phát triển các lĩnh vực mới như AI, tài sản mã hóa, v.v)
– Với trường phái mua và nắm giữ dài hạn, việc tăng tỷ trọng chỉ nên thực hiện khi thị trường xuất hiện pha giảm sâu, ưu tiên quan sát nhóm cổ phiếu đầu ngành và duy trì triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn 2025 – 2026.
