🗞 Diễn biến thị trường:Weekly Report 25.07
– Mặc dù các phiên rung lắc xuất hiện đan xen, tuy nhiên VN Index vẫn duy trì đà tăng ấn tượng và tiến sát ngưỡng đỉnh lịch sử quanh mức 1.535 hình thành từ tháng 1/2022. Chỉ số kết tuần quanh mức 1.531,13 điểm, tăng 2,26% so với thứ 6 liền trước. Khối ngoại bán ròng tổng cộng 1.663 tỷ đồng trên HOSE tuy nhiên chủ yếu đến từ giao dịch thỏa thuận của VJC trong phiên 22/07 với quy mô hơn 1.978 tỷ đồng.
– Dòng tiền trên thị trường tiếp tục luân chuyển tích cực giữa các nhóm ngành. Giao dịch nổi bật nhất là nhóm Chứng khoán, đặc biệt là những cổ phiếu ghi nhận KQKD Q2/2025 tăng trưởng mạnh như VIX, CTS. Các đại diện khác như SSI, SHS, VND cũng duy trì xung lực tăng mạnh mẽ trong tuần qua. Lĩnh vực Hàng không cũng trở thành điểm sáng khi cổ phiếu VJC liên tục giao dịch bùng nổ.
🗞 Điểm nhấn vĩ mô:
– Chứng khoán Mỹ tiếp tục chứng kiến S&P 500 và NASDAQ Composite hình thành đỉnh mới. Điều này được giải thích bởi (1) KQKD Q2/2025 vượt kỳ vọng của các công ty công nghệ hàng đầu như Alphabet, Meta hay Amazon và (2) kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng Mỹ sẽ tăng tốc quá trình đàm phán thương mại với các đối tác, đặc biệt sau khi Tổng thống Mỹ D.Trump cho biết thỏa thuận với Nhật Bản đã được thông qua.
– Điểm nhấn vĩ mô trong tuần tới là kỳ họp chính sách của FED. Cục dự trữ Liên bang Mỹ sẽ công bố quyết định điều hành lãi suất vào rạng sáng thứ Năm (31/07), theo giờ Việt Nam. ASEANSC Research dự báo FED sẽ giữ nguyên khung lãi suất điều hành hiện tại, quanh mức 4,25% – 4,5% trong bối cảnh tổ chức này vẫn cần thời gian đánh giá tác động của thuế quan tới diễn biến lạm phát. Chúng tôi dự báo FED nhiều khả năng sẽ hạ lãi suất 1 lần trong năm 2025, diễn ra vào Q4/2025 với mức cắt giảm 0,25%. Chúng tôi nhận định FED vẫn sẽ giữ vững lập trường khách quan bất chấp những áp lực đến từ phía tổng thống Mỹ D.Trump nhằm thúc đẩy hạ lãi suất sớm.
🗞 Nhận định kỹ thuật:
– VN Index hình thành nến rút chân trên đồ thị tuần đi cùng với khối lượng giao dịch theo tuần lập mức kỷ lục mới, với 6,84 tỷ đơn vị, phản ánh tâm lý lạc quan của bên mua trong ngắn hạn. Hiện chỉ số vẫn đang vận động trong sóng Tăng (3) theo mẫu hình Elliot, sau khi hoàn tất sóng Tăng (1) từ đáy tháng 4/2025 và sóng Giảm (2) trong tháng 6 vừa qua.
– Mặc dù VN Index có thể hình thành đỉnh mới vào đầu tuần mới tuy nhiên chúng tôi nhận định trạng thái biến động, rung lắc mạnh sẽ xuất hiện thường xuyên hơn trong tuần tiếp theo. Điều này được giải thích bởi áp lực chốt lời gia tăng và hiệu ứng từ trạng thái quá mua của các chỉ báo như RSI hay Stochastic. Vùng hỗ trợ gần của VN Index là 1.500 và 1.520 điểm.
– Với các vị thế ngắn hạn, ASEANSC Research khuyến nghị nhà đầu tư đang có tỷ trọng cổ phiếu cao vẫn có thể cân nhắc canh chốt lời từng phần. Đồng thời, nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt cao chỉ xem xét giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, điều chỉnh của các cổ phiếu thuộc các lĩnh vực dẫn dắt (leading) như Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản, v.v
– Trong khi đó, nhà đầu tư theo trường phái mua và nắm giữ dài hạn nếu đã nắm giữ các cổ phiếu đầu ngành tại các nền giá lớn trong quá khứ vẫn có thể duy trì vị thế hiện tại. Việc tăng tỷ trọng đối với nhà đầu tư dài hạn chỉ nên thực hiện khi các cổ phiếu trong danh sách theo dõi xuất hiện các pha điều chỉnh mạnh hoặc sóng giảm.