Báo cáo kinh tế vĩ mô Tháng 6 và 6 tháng đầu năm 2025
VĨ MÔ VIỆT NAM TÍCH CỰC GIỮA BỐI CẢNH THẾ GIỚI ĐẦY THÁCH THỨC
Kinh tế thế giới chịu ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan. ASEANSC Research nhận định tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ giảm tốc trong năm 2025, về mức 1,4% YoY – 1,8% YoY do ảnh hưởng từ lạm phát gia tăng bởi chính sách thuế đối ứng được áp dụng, đồng thời FED hạ lãi suất chậm hơn kỳ vọng ban đầu. Chúng tôi dự báo kinh tế Trung Quốc có thể hoàn thành mức kế hoạch tăng trưởng 5% trong năm 2025 tuy nhiên tăng trưởng sẽ giảm tốc trong nửa cuối năm (so với 6 tháng đầu năm) do tác động của thuế đối ứng, bên cạnh khả năng hồi phục chậm của thị trường Bất động sản.
Thuế quan tác động tới Việt Nam thấp hơn kỳ vọng ban đầu. Giả định Mỹ sẽ áp dụng thuế quan tương tự với thông báo của tổng thống Mỹ D.Trump vào đầu tháng 7, tức là hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam sang Mỹ chịu thuế từ 20% đến 40%, chúng tôi nhận thấy Việt Nam vẫn duy trì lợi thế cạnh tranh so với các quốc gia khác trong chuỗi cung ứng. Không chỉ về mức chênh lệch thuế suất, lợi thế của Việt Nam còn được thể hiện thông qua vị trí địa lý, môi trường kinh doanh cũng như quan hệ thương mại ngày càng củng cố với nhiều khu vực kinh tế trên thế giới. Tác động của thuế quan được kỳ vọng thấp hơn các ước tính ban đầu trong bối cảnh vốn FDI đăng ký trong tháng 6/2025 vẫn tăng trưởng tích cực dù mức thuế đối ứng chính thức chưa được công bố cho đến đầu tháng 7/2025.
Tăng trưởng kinh tế Việt Nam đạt 7,5% – 8% trong năm nay. ASEANSC Research nâng dự báo tăng trưởng GDP 2025 của Việt Nam lên mức 7,5% – 8% khi GDP Q2/2025 mở rộng ấn tượng so với quý đầu năm, đồng thời chính sách tài khóa mở rộng và tiền tệ mở rộng tiếp tục được thúc đẩy. Theo cấu phần GDP, chúng tôi ước tính lĩnh vực Xây dựng tăng trưởng từ 8,21% – 8,71%, lĩnh vực Công nghiệp tăng từ 8,66% – 9,16% trong khi lĩnh vực Dịch vụ tăng từ 7,72% – 8,22%.
Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tại đây.
