| Khuyến nghị đầu tư:
Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu FPT trong năm 2025 với giá hợp lý được xác định ở mức 137.900 đồng/cổ phiếu (+16% so với giá thị trường).
Dự báo kết quả kinh doanh 2025:
Aseansc ước tính lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025F của FPT đạt 11.319 tỷ (+20% YoY), dựa trên giả định các mảng kinh doanh cốt lõi của FPT tăng trưởng ổn định năm 2025, dẫn đầu là mảng công nghệ với động lực từ thị trường Nhật Bản nhờ nhu cầu công nghệ cao và nhà máy AI chính thức đi vào hoạt động.
Luận điểm đầu tư:
- Mảng Công nghệ tiếp tục là chìa khóa tăng trưởng, nhờ: (i) chi tiêu cho lĩnh vực CNTT toàn cầu tiếp tục tăng; (ii) xu hướng chuyển đổi số toàn cầu; (iii) AI là trụ cột tăng trưởng mới; và (iv) hưởng lợi từ làn sóng chuyển đổi số quốc gia.
- Mảng Viễn thông kỳ vọng duy trì tăng trưởng, nhờ: (i) tỷ lệ người sử dụng các dịch vụ viễn thông tăng trưởng; (ii) PayTV và Data Center phát triển; và (iii) quy hoạch của Chính phủ.
- Mảng Giáo dục tại Việt Nam còn nhiều tiềm năng tăng trưởng, nhờ: (i) xu hướng đầu tư nhiều hơn vào giáo dục; (ii) nhu cầu nhân lực thị trường CNTT gia tăng; và (iii) chiến lược đào tạo hướng tới đội ngũ nhân lực chất lượng cao.
- Triển vọng ngành CNTT năm 2025 được đánh giá KHẢ QUAN. Trong đó, yếu tố tích cực đến từ: (i) Xu hướng chuyển đổi số thúc đẩy nhu cầu về công nghệ tiên tiến; (ii) Thị trường CNTT Việt Nam dự báo duy trì mức tăng trưởng khá; (iii) Dòng vốn đầu tư FDI ổn định tạo lực đẩy trực tiếp cho ngành CNTT trong nước; và (iv) Các chính sách hỗ trợ Chính Phủ góp phần thúc đẩy ngành CNTT trong nước phát triển.
Cập nhật kết quả kinh doanh:
- Doanh thu Q1/2025 tăng trưởng 14% YoY. BLNG tăng nhẹ lên mức 39,2%. nhờ đà tăng trưởng tích cực được duy trì ở cả 3 mảng kinh doanh cốt lõi. LNST Q1/2025 đạt 2.596 tỷ đồng (+20% YoY).
Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tải tại đây. |
