Báo cáo phân tích cổ phiếu VRE (09/05/2025) – Khuyến nghị: KHẢ QUAN [+18%]

Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu VRE trong năm 2025 với mức giá hợp lý ở mức 29.550 đồng/cổ phiếu, cao hơn 18% so với giá thị trường.

Dự báo kết quả kinh doanh 2025:

AseanSC ước tính lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025F của VRE đạt 4.700 tỷ (+15% YoY), dựa trên giả định ngành Bất động sản thương mại không bị ảnh hưởng mạnh bởi thuế quan của Trump và các dự án của VRE đi vào hoạt động đúng như kế hoạch đề ra của Ban lãnh đạo.

Luận điểm đầu tư:

• Tiếp tục mở mới 3 TTTM trong năm 2025 và cải thiện tỷ lệ lấp đầy.
• Mảng kinh doanh BĐS kỳ vọng hồi phục trở lại từ 2026.
• Doanh thu HĐTC có xu hướng tăng và ngày càng đóng góp tỷ trọng lớn trong cơ cấu lợi nhuận.
• Định giá ở mức hấp dẫn.
• Ngành Bất động sản thương mại không chịu tác động trực tiếp từ thuế quan Mỹ.

Cập nhật kết quả kinh doanh:

Trong quý 1/2025, doanh thu thuần của VRE đạt 2.100 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với quý trước và giảm 5,5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1.200 tỷ đồng, tăng 8% so với quý trước và tăng 9% so với cùng kỳ.

Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tải tại đây.