Báo cáo tuần 06.01.2025 – 10.01.2025 & Chiến lược tuần mới 13.01.2025 – 17.01.2025

Diễn biến thị trường

Tuần vừa qua, thị trường chứng khoán tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh với mức giảm 24.11 điểm (tương đương -1.92%), đồng thời khối lượng giao dịch vẫn còn thấp. Trong đó, nhóm cổ phiếu dẫn dắt chịu ảnh hưởng mạnh từ xu hướng điều chỉnh của thị trường chứng khoán quốc tế. Đồng thời DXY duy trì ở mức cao trên 109 điểm làm gia tăng căng thẳng về áp lực tỷ giá trong nước, khiến Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) phải có động thái hút ròng trên kênh thị trường mở để đối phó với áp lực này, gây ảnh hưởng mạnh mẽ tới thanh khoản và tâm lý thị trường. Đổng thời, khối ngoại cũng tiếp diễn bán ròng trong tuần qua. Nhìn chung, chúng tôi cho rằng thị trường vẫn sẽ tiếp tục rung lắc trong thời gian tới và không loại trừ khả năng sẽ có những phiên rũ bỏ nhằm đánh vào tâm lý nhà đầu tư. Do đó nhà đầu tư cần trang bị tâm lý vững vàng cho tới khi bối cảnh vĩ mô về tỷ giá và lãi suất trong nước ổn định trở lại và các thị trường thế giới có dấu hiệu xác nhận đà hồi phục rõ ràng.

Cập nhật thông tin vĩ mô

Bước sang 2025, thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận xu hướng điều chỉnh nhẹ, nguyên nhân chủ yếu đến từ đà tăng mạnh lên ngưỡng cao của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài (10 năm, 20 năm), khiến chỉ số liên tục suy giảm trong bối cảnh định giá thị trường đang ở mức cao và các nhà đầu tư có xu hướng gia tăng kỳ vọng về giá trị đồng USD khi ngày nhậm chức của TT Mỹ ông Donald Trump đang đến gần (DXY đã tăng vọt lên ngưỡng cao trên 109 điểm). Mặc khác, thị trường Trung Quốc chứng kiến tuần giao dịch đi ngang và giảm nhẹ vào phiên cuối tuần khi chỉ số lạm phát tháng 12 cho thấy xu hướng giảm phát ở Trung Quốc vẫn chưa được cải thiện.
Đi cùng với xu hướng của các thị trường chứng khoán thế giới, VN-Index cũng trải qua tuần rung lắc khá mạnh với mức giảm 24.11 điểm khi thị trường vẫn tiếp tục phải đối mặt với áp lực tỷ giá đang có dấu hiệu gia tăng cao trở lại, kéo theo áp lực về thanh khoản thị trường khi NHNN liên tục phải có các động thái hút ròng trên kênh thị trường mở. Theo đó, thị trường trong nước có khả năng tiếp tục diễn biến rung lắc trong ngắn hạn, cho tới khi bối cảnh vĩ mô về tỷ giá và lãi suất trong nước ổn định trở lại và các thị trường thế giới có dấu hiệu xác nhận đà hồi phục rõ ràng.

Chiến lược giao dịch trong tuần

• Điểm tích cực

(1) Định giá thị trường đang hấp dẫn với mức chiết khấu lớn về trung và dài hạn trong bối cảnh dự báo tăng trưởng 2025 tích cực;
(2) Thị trường dao động trong biên độ rộng với diễn biến đi ngang, tuy nhiên xu hướng hồi phục ngắn hạn vẫn được duy trì khi chỉ số đang nằm trên kênh giá tăng.

• Điểm tiêu cực

(1) DXY tăng mạnh trên mức 109 điểm, tỷ giá đồng USD trong nước và lãi suất ON đều đang có xu hướng gia tăng trở lại;
(2) Thị trường thế giới (DJI) liên tục suy yếu liên tiếp trong tuần vừa qua;
(3) VNI chưa vượt thoát xu hướng sideway biên rộng chủ đạo kéo dài từ đầu năm 2024 và thanh khoản còn ảm đạm, khối ngoại tiếp đà bán ròng.

MUA: Tăng tỷ trọng trên đà hồi phục hướng đến vùng đỉnh cũ khi thanh khoản gia tăng mạnh trở lại và quá trình vượt đỉnh có xác nhận mạnh mẽ từ thanh khoản.
GIỮ : Nắm giữ khi giá duy trì quanh biên độ 1200-1277 điểm, đồng thời tránh các giao dịch ngắn hạn.
BÁN: Giảm tỷ trọng giao dịch ngắn hạn nếu xu hướng điều chỉnh phá vỡ xuống dưới vùng 1200 điểm.

Chi tiết xin xem trong file đính kèm.