Diễn biến thị trường:
Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp diễn trạng thái rung lắc trong tuần qua. VN Index kết tuần quanh ngưỡng 1,315.5 điểm, giảm gần 1.1% so với thứ Sáu liền trước đi cùng thanh khoản thu hẹp. Khối ngoại đã mua ròng trở lại trong tuần này với quy mô 170 tỷ đồng. Xét theo nhóm ngành, cổ phiếu Dầu khí và Bán lẻ ghi nhận diễn biến tích cực. Ngược lại, nhóm Bất động sản chịu áp lực điều chỉnh sau chuỗi ngày giao dịch khởi sắc.
Trong tuần tới, thị trường sẽ đón nhận kỳ đáo hạn hợp đồng tương lai F2506. Hiện hợp đồng này đang ghi nhận basis -5.3 điểm, thấp hơn đáng kể so với các hợp đồng còn lại. Tâm lý giao dịch trong kỳ đáo hạn thường thận trọng tuy nhiên tác động thực tế lên thị trường thường không trọng yếu, đặc biệt sau khi giá thanh toán đã được điều chỉnh từ tháng 6 năm 2022.
Cập nhật vĩ mô:
Thị trường chứng khoán Mỹ giao dịch khả quan trong phần lớn thời gian tuần qua với động lực đến từ (1) đàm phán thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc cho tín hiệu tích cực, (2) CPI tháng 5 tăng 2.4% YoY, thấp hơn so với dự báo. Mặc dù vậy phiên cuối tuần chứng kiến căng thẳng leo thang giữa Iran và Israel đi cùng với trạng thái điều chỉnh của hợp đồng tương lai của các chỉ số chính tại Mỹ. Cũng do ảnh hưởng của rủi ro địa chính trị, thị trường dầu mỏ trở thành điểm nóng với mức tăng mạnh của dầu Brent và dầu WTI (có thời điểm tăng hơn 10% trong ngày thứ Sáu)
Tâm điểm thị trường tài chính toàn cầu trong tuần tới là kỳ họp chính sách của FED. Tổ chức này cũng sẽ công bố dự báo các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô của Mỹ trong kỳ họp lần này. Theo FED Rate Monitor Tool, FED nhiều khả năng sẽ giữ nguyên khung lãi suất hiện hành 4,25% – 4,5%. Chúng tôi dự báo FED có thể sẽ giảm lãi suất 2 lần trong nửa cuối năm 2025 với mức cắt giảm 0.5%.
Nhận định kỹ thuật:
VN Index tuần qua nhìn chung vẫn đang gặp khó trong quá trình kiểm định kháng cự MA 20 ngày mặc dù vậy nếu nhìn rộng hơn, chỉ số vẫn đang vận động trong pha điều chỉnh, tích lũy sau nhịp hồi phục chữ V liền trước.
Chúng tôi dự báo chỉ số sẽ tiếp diễn trạng thái rung lắc, giằng co trong ngắn hạn với các vùng hỗ trợ tiếp theo là 1,290 – 1,300 và 1,270. Trong khi đó kháng cự gần của chỉ số tiếp tục là đường xu hướng MA 20 ngày.
Nhà đầu tư chỉ nên cân nhắc điểm mua tại các nhịp điều chỉnh, rung lắc. Ưu tiên quan sát là các cổ phiếu đang duy trì xu hướng Tăng ngắn hạn và thuộc các lĩnh vực có câu chuyện hỗ trợ như Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản, Bán lẻ, Đầu tư công.
