Tình hình kinh tế Việt Nam Tháng 10 và 10 tháng đầu năm:
TỐT MÃI CŨNG PHẢI CÓ LÚC NGHỈ
Sau 9 tháng liên tục tăng trưởng tích cực, sản xuất công nghiệp đã có dấu hiệu chùn chân và bán lẻ tiếp tục tăng trưởng đáng thất vọng. Tuy nhiên, cùng với môi trường kinh doanh trong nước tiếp tục cải nhiện, xuất khẩu thăng hoa, FDI tích cực và mùa lễ tết cuối năm đang đến rất gần. Chúng tôi kỳ vọng tháng 10 sẽ chỉ là nhịp nghỉ tạo tiền đề cho 2 tháng cuối năm tăng trưởng tốt ở các lĩnh vực quan trọng trong nền kinh tế.
- Công nghiệp: Chỉ số hoạt động công nghiệp (IIP) trong tháng 10 ghi nhận đà tăng trưởng chậm lại, chỉ đạt 7.02% svck, thấp hơn đáng kể so với mức 10.84% của tháng 9 do vẫn chịu ảnh hưởng từ các hậu quả bão Yagi để lại, khiến thời gian giao hàng của các nhà cung cấp lâu hơn và một số doanh nghiệp vẫn chưa khôi phục được hoàn toàn hoạt động sản xuất. Tuy nhiên PMI – chỉ báo sớm (leading indicators) đang cho thấy sự hồi phục tốt so với tháng 9, kỳ vọng cho đà tăng 2 tháng cuối năm..
- Bán lẻ tăng trưởng đáng thất vọng với chỉ 7.12% svck, may mắn là Tết năm nay đến sớm, mùa cao điểm mua sắm và du lịch quốc té đang đến gần – đây sẽ là những yếu tố mạnh kích thích nhu cầu tiêu dung nội địa trong 2 tháng cuối năm
- Xuất khẩu tiếp tục bay phấp phới. Điểm đáng ngạc nhiên là các mặt hàng chủ lực truyển thống tuy đã qua mùa cao điểm những vẫn tiếp đà tăng rất ấn tượng. Chúng tôi cho rằng nhu cầu tiêu dùng thế giới phục hồi chúng ta chuẩn bị bước sang 2025 + mùa lễ hội cuối năm đang đến rất gần – là những yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng tốt của XNK trong tháng này.
- Tỷ giá là vấn đề lớn nhất của trường ở thời điểm hiện tại khi DXY liên tục tăng mạnh trước kỳ vọng về những chính sách tiếp theo của tân tổng thống Donald Trump. Lãi suất LNH đã có những bước tăng đột biến và yêu cầu sự hỗ trợ đến từ SBV, sau 3 tuần hút ròng ổn định tỷ giá, SBV đã phải hỗ trợ thanh khoản thị trường thông qua 2 công cụ Repo và T-Bill. Chúng tôi kỳ vọng hoạt động bơm ròng thanh khoản của SBV sẽ tiếp tục được đẩy mạnh trong tháng 11 cho đến khi tỷ giá và DXY chính thức có những xu hướng hạ nhiệt 1 cách chắc chắn thì đà tăng của TTCK Việt Nam mới có những điều kiện chắc chắn hơn để hồi phục và bứt phá,
Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tại đây.
