FED tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, tỷ giá USD/VND hạ nhiệt
- ASEANSC Research dự báo kinh tế Mỹ sẽ ghi nhận mức tăng trưởng GDP 2025 từ 1,9% YoY đến 2,1% YoY. Mặc dù giảm tốc so với năm 2024 tuy nhiên mức tăng trưởng này đã được điều chỉnh tăng so với ước tính từ đầu năm nay. Dự báo của chúng tôi được xây dựng dựa trên kế hoạch giảm lãi suất của FED được duy trì trong các tháng cuối năm 2025 (dự kiến tổng mức cắt giảm 0,75% trong năm nay), bên cạnh đó hoạt động đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn đang được duy trì và mức thuế đối ứng áp dụng đối với hàng hóa Trung Quốc dự kiến sẽ chưa được áp dụng cho đến tháng 11/2025.
- Trung Quốc nhiều khả năng sẽ hoàn thành kế hoạch tăng trưởng GDP trong năm nay. Mặc dù khả năng giảm tốc tăng trưởng có thể xuất hiện trong nửa cuối năm 2025 tuy nhiên tính chung cả năm, GDP của Trung Quốc được dự báo sẽ tăng trưởng trên 5% YoY. Diễn biến này được hỗ trợ bởi chính sách vĩ mô nới lỏng được đẩy mạnh, dựa trên trạng thái điều chỉnh của tỷ giá USD/CNY bên cạnh lạm phát neo ở mức thấp.
- Chúng tôi dự báo GDP 2025F của Việt Nam tăng trưởng 7,5% – 8% nhờ chính sách vĩ mô nới lỏng được duy trì. Theo đó, chính sách tài khóa mở rộng được thể hiện thông qua tăng tốc giải ngân đầu tư công trong khi chính sách tiền tệ mở rộng được thúc đẩy bởi môi trường lãi suất thấp và tăng trưởng tín dụng. Thêm vào đó, rủi ro thuế đối ứng không tạo ra ảnh hưởng trọng yếu tới triển vọng xuất khẩu và vốn FDI của Việt Nam. Trong cơ cấu tăng trưởng GDP theo phương pháp sản xuất, ASEANSC Research ước tính lĩnh vực Xây dựng tăng trưởng 8,2% – 8,7% trong năm 2025, lĩnh vực Công nghiệp tăng từ 8,7% – 9,2% và lĩnh vực Dịch vụ tăng từ 7,7% – 8,2%.
Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tại đây.
