Rủi ro phi hệ thống là rủi ro phát sinh trong một công ty hoặc ngành cụ thể và có thể không áp dụng cho các ngành hoặc nền kinh tế khác.
Trong tài chính, rủi ro phi hệ thống là một loại rủi ro chỉ ảnh hưởng đến một công ty cụ thể. Nhưng rủi ro phi hệ thống chính xác là gì? Điều gì làm cho nó trở nên độc đáo đối với một công ty cụ thể?
Định nghĩa và ví dụ về rủi ro phi hệ thống
Rủi ro phi hệ thống còn được gọi là rủi ro cụ thể, nghĩa là những mối nguy hiểm chỉ xảy ra đối với một công ty hoặc một ngành. Tuy nhiên, những rủi ro này không chỉ xảy ra với một công ty tại một thời điểm. Ví dụ, một người quản lý kém có thể gây ra rủi ro cụ thể đối với giá cổ phiếu của một công ty. Nhưng nếu quản lý kém là điều bình thường trong một ngành nhất định, cổ phiếu của nhiều công ty trong ngành đó có thể đồng thời chịu rủi ro liên quan đến quản lý kém.
Vì lý do này, rủi ro phi hệ thống có thể áp dụng cho nhiều hoạt động kinh doanh khác nhau cùng một lúc. Điều quan trọng là rủi ro phi hệ thống không phải là cố hữu đối với mọi cổ phiếu. Hơn nữa, các nhà đầu tư có thể tránh rủi ro phi hệ thống bằng cách đa dạng hóa danh mục.
Mặc dù các nhà đầu tư có thể lường trước được một số nguồn rủi ro phi hệ thống, gần như không thể chuẩn bị được cho tất cả các trường hợp xảy ra. Ví dụ, một nhà đầu tư vào cổ phiếu chăm sóc sức khỏe có thể biết rằng sắp có sự thay đổi lớn trong chính sách y tế. Tuy nhiên, họ có thể không biết đầy đủ chi tiết về luật mới cũng như cách các công ty và người tiêu dùng sẽ phản ứng.
Các loại rủi ro phi hệ thống
1. Rủi ro kinh doanh
Rủi ro kinh doanh là sự không chắc chắn phát sinh do tính chất của hoạt động kinh doanh mà công ty bạn đang đầu tư tham gia. Chẳng hạn, các doanh nghiệp có tính đầu cơ cao hoặc hoạt động trong 1 ngành mới sẽ phải đối mặt với những khó khăn, thách thức mới nhiều hơn so với các doanh nghiệp ở lĩnh vực khác.
Ví dụ, một doanh nghiệp tham gia phát triển các loại thuốc mới sẽ phải đối mặt với rủi ro kinh doanh cao hơn so với một công ty cung cấp dịch vụ tiện ích. Trong trường hợp này, công ty hoạt động trong một ngành mới hoặc có nhiều biến động sẽ không được kiểm chứng trước đó về thành công và doanh thu.
Cả các vấn đề bên trong và bên ngoài đều có thể gây ra rủi ro kinh doanh. Rủi ro nội bộ gắn liền với hiệu quả hoạt động. Ví dụ, việc ban quản lý không cấp bằng sáng chế để bảo vệ một sản phẩm mới sẽ là một rủi ro nội bộ vì nó có thể dẫn đến mất lợi thế cạnh tranh.
Sự gián đoạn trong hoạt động của công ty, thách thức từ đối thủ cạnh tranh, rắc rối pháp lý và danh tiếng bị tổn hại đều là rủi ro kinh doanh mà công ty có thể gặp phải. Tất cả những điều này đều là những rủi ro cụ thể vì chúng tác động tiêu cực đến từng công ty hoặc lĩnh vực riêng lẻ.
2. Rủi ro tài chính
Rủi ro tài chính liên quan đến cấu trúc vốn của một công ty. Một doanh nghiệp cần có mức nợ và vốn chủ sở hữu tối ưu để tiếp tục phát triển và đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình. Cơ cấu vốn yếu có thể dẫn đến thu nhập và dòng tiền không nhất quán, khiến công ty không thể giao dịch.
Bên cạnh đó, khi doanh nghiệp vay tiền thì phải trả số tiền đó. Việc hoàn trả gốc và lãi bắt buộc tạo ra nghĩa vụ đối với công ty sẽ làm giảm thu nhập ròng của công ty. Nếu một công ty không thể hoàn trả nghĩa vụ đó, nó có thể bị phá sản. Các công ty vay tiền cũng thường phải chịu những hạn chế bổ sung như một điều kiện của khoản vay, chẳng hạn như cung cấp tài sản thế chấp hoặc giới hạn về cổ tức.
3. Rủi ro hoạt động
Rủi ro hoạt động có thể xuất phát từ các sự kiện không lường trước được hoặc do sơ suất. Chẳng hạn như sự cố trong chuỗi cung ứng hoặc lỗi nghiêm trọng bị bỏ qua trong quá trình sản xuất. Vi phạm an ninh có thể làm lộ thông tin bí mật về khách hàng hoặc các loại dữ liệu độc quyền quan trọng khác.
Rủi ro hoạt động gắn liền với hoạt động và khả năng xảy ra sai sót của các hệ thống hoặc chính sách. Đây là những rủi ro đối với hoạt động hàng ngày và có thể xảy ra do sự cố trong các quy trình nội bộ. Ví dụ, một nhà máy lọc dầu có thể gặp sự cố rò rỉ từ một trong các bể chứa của nó, khiến hoạt động sản xuất phải ngừng hoạt động cho đến khi khắc phục. Trong khi đó, nhà máy lọc dầu ngừng hoạt động và không sản xuất các sản phẩm tinh chế mà khách hàng yêu cầu, tức là không có thu nhập trong một thời gian.
4. Rủi ro chiến lược
Rủi ro chiến lược có thể xảy ra nếu một doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc bán hàng hóa hoặc dịch vụ trong một ngành mới mà không có kế hoạch vững chắc để phát triển các dịch vụ của công ty. Một công ty cũng có thể gặp phải rủi ro này khi trở thành đối tác với công ty không có khả năng phát triển trong tương lai, làm ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng trong tương lai của họ.
5. Rủi ro pháp lý và quy định
Rủi ro pháp lý và quy định là rủi ro mà một sự thay đổi về luật hoặc quy định sẽ gây tổn hại cho doanh nghiệp. Những thay đổi này có thể làm tăng chi phí hoạt động hoặc gây ra các rào cản pháp lý. Những thay đổi pháp lý hoặc quy định mạnh mẽ hơn thậm chí có thể ngăn cản một doanh nghiệp hoạt động hoàn toàn.
Ý nghĩa của rủi ro phi hệ thống đối với các nhà đầu tư cá nhân
Các nhà đầu tư cá nhân có thể giảm tổng rủi ro phi hệ thống bằng cách đầu tư vào các chứng khoán có lợi nhuận không có tương quan với nhau. Việc giảm rủi ro phi hệ thống thông qua đa dạng hóa có thể làm giảm sự biến động trong lợi nhuận danh mục đầu tư của bạn.
Mọi người nên hiểu rằng các khoản đầu tư của bạn phải đối mặt với nhiều loại rủi ro khác nhau như thế nào, cũng như tổng mức độ rủi ro đang gặp phải trong danh mục đầu tư. Họ cần nhận thức được rủi ro đó liên quan như thế nào đến khả năng chấp nhận rủi ro và ảnh hưởng đến khả năng đạt được các mục tiêu tài chính.
