Báo cáo phân tích cổ phiếu PVS (14/04/2025) – Khuyến nghị: MUA [+57%]

Định giá

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu PVS trong năm 2025 với giá mục tiêu ở mức 40.510 đồng/cổ phiếu (+57% so với giá thị trường) dựa theo phương pháp định giá P/E.

Dự báo kết quả kinh doanh 2025

Aseansc ước tính lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025F của PVS đạt 1.311 tỷ (+23% yoy) dựa trên giả định mảng M&C ghi nhận doanh thu tăng trưởng 36% yoy, đến từ các dự án Lô B- Ô Môn, Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng và các dự án điện gió ngoài khơi.

Luận điểm đầu tư

• PVS đảm nhận gói thầu quan trọng tại dự án Lô B – Ô Môn
• PVS sở hữu nhiều backlog của mảng M&C trong tương lai
• PVS là tổng thầu EPCIC Dự án Lạc Đà Vàng
• Dự kiến đàm phán giá cao tại mảng kho nổi
• Thông tư 39 giúp mảng cảng gia tăng doanh thu
• Triển vọng ngành Dầu khí 2025 được đánh giá KHẢ QUAN.

Cập nhật kết quả kinh doanh

Biên lợi nhuận ròng năm 2024 đạt 6%, đa phần đóng góp bởi lãi từ công ty liên kết và thu nhập khác của doanh nghiệp. Năm 2024 PVS ghi nhận mức doanh thu thuần cao nhất trong 5 năm, đạt 23.878 tỷ đồng (+23,25% yoy) và lợi nhuận ròng đạt 1.411 tỷ đồng (+33,17% yoy).

Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tải tại đây.