| Khuyến nghị đầu tư:
Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu MSN trong năm 2025 với giá hợp lý của MSN được xác định ở mức 85,600 đồng/cổ phiếu (+37% so với giá thị trường).
Dự báo kết quả kinh doanh 2025:
Aseansc ước tính lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025F của MSN đạt 5,818 tỷ (+36% YoY), dựa trên giả định các mảng kinh doanh cốt lõi của MSN tăng trưởng ổn định trong năm 2025.
Luận điểm đầu tư:
- MCH tiếp tục chiến lược cao cấp hóa và phát triển các sản phẩm mới.
- WCM đẩy nhanh mở rộng mạng lưới cửa hàng với mô hình tối ưu hơn.
- MML kỳ vọng tiếp đà tăng trưởng sau khi đã chuyển đổi sang mảng chế biến thịt và hợp tác sâu với WCM.
- MSN giảm tỷ trọng tại mảng kinh doanh không cốt lõi.
- Triển vọng ngành BÁN LẺ năm 2025 được đánh giá KHẢ QUAN. Trong đó, yếu tố tích cực đến từ: (i) Chi tiêu tiêu dùng nội địa là động lực chính; (ii) Chính phủ tiếp tục ưu tiên thúc đẩy tiêu dùng nội địa và du lịch; (iii) Xu hướng chuyển đổi số và sự bùng nổ của thương mại điện tử; (iv) Thực phẩm tiện lợi, hàng tiêu dùng nhanh (FMCG), sản phẩm chăm sóc sức khỏe và làm đẹp được kỳ vọng tăng trưởng mạnh.
Cập nhật kết quả kinh doanh:
- Doanh thu Q1/2025 tăng trưởng 0.2% YoY, BLNG tăng lên mức 32.8% nhờ đà tăng trưởng mạnh mẽ hai chữ số ở hầu hết các mảng tiêu dùng chính.
- LNST Q1/2025 đạt 983 tỷ đồng (+105% YoY).
Chi tiết xin xem trong file đính kèm hoặc tải tại đây. |
